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　　日前ღ◈★◈，三一重能发布了2024年年报和2025年一季报ღ◈★◈。2024年公司实现营业收入177.92亿元ღ◈★◈，同比增长19.10%ღ◈★◈；净利润18.12亿元ღ◈★◈，同比下滑9.70%ღ◈★◈。2025年一季度营业收入21.87亿元ღ◈★◈，同比增长26.58%ღ◈★◈；净利润亏损1.91亿元im电竞官网ღ◈★◈，同比下滑171.96%ღ◈★◈，这也是公司自2022年上市以来首次亏损ღ◈★◈。

　　三一重能相关工作人员告诉《华夏时报》记者ღ◈★◈，公司2025年一季度业绩承压主要因低价订单交付和风场出售节奏放缓所致ღ◈★◈，但公司在手订单创历史新高ღ◈★◈，海风和海外业务也有显著突破ღ◈★◈，长期看好行业增长及公司竞争力ღ◈★◈。

　　2020年风电行业抢装潮结束后ღ◈★◈，面对下游业主降本需求及行业竞争白热化的双重压力ღ◈★◈，国内风机市场价格持续走低ღ◈★◈，致使风电整机制造商的主营业务陷入盈利困境ღ◈★◈，通过出售毛利率高的风电场项目获取收益ღ◈★◈，逐渐成为相关企业维持经营利润的重要途径ღ◈★◈。

　　三一重能风电场业务经营模式ღ◈★◈，是将部分并网的风电场由公司自行运营并对外售电获得收入ღ◈★◈，部分风电场在商业条件合理ღ◈★◈、转让收益可观的情况下会择机对外转让给发电集团ღ◈★◈，取得相关收益ღ◈★◈。

　　2024年ღ◈★◈，公司通过电站产品销售营业收入为34.66亿元ღ◈★◈，同比增长446%ღ◈★◈，毛利率为36.37%ღ◈★◈。同期公司风机制造板块实现收入136亿元ღ◈★◈，同比增长13.8%ღ◈★◈，实现毛利率10.99%ღ◈★◈。

　　2025年一季度ღ◈★◈，三一重能净利润亏损1.91亿元ღ◈★◈，主要受未出售风电场业务影响im电竞官网ღ◈★◈，投资收益同比2024年一季度下降3.58亿元ღ◈★◈。

　　三一重能相关工作人员告诉记者ღ◈★◈，公司风场项目一直都是滚动开发战略ღ◈★◈，开发之后达到并网条件ღ◈★◈，公司会择机出售并网项目ღ◈★◈。2024年公司对外转让容量700MW早就喜欢你饭团追书ღ◈★◈，在建风场容量2.6GWღ◈★◈。

　　2024年10月早就喜欢你饭团追书ღ◈★◈，在北京国际风能大会上ღ◈★◈，为了反内卷ღ◈★◈，包括三一重能在内的12家国内主流风电整机商签订了《中国风电行业维护市场公平竞争环境自律公约》ღ◈★◈，重点解决低价恶性竞争ღ◈★◈、恶意诋毁竞争对手ღ◈★◈、合同条款明显有失公平等问题ღ◈★◈。

　　此后国内风机价格出现回升ღ◈★◈，2024年11月ღ◈★◈，国家电投集团2024年第二批陆上风力发电机组规模化采购项目（含塔筒）正式开标ღ◈★◈，风机平均报价1550元/kWღ◈★◈，高于此前10MW陆上风电机组1100—1300元/kW的价格ღ◈★◈。

　　2025年一季度ღ◈★◈，国内风机陆上风电央国企项目（含塔筒）中标均价为2108元/kWღ◈★◈，行业平均价格在2000—2200元/kW区间早就喜欢你饭团追书ღ◈★◈，最低价格为1443元/kWღ◈★◈，价格走势稳中有升ღ◈★◈。

　　除了价格ღ◈★◈，国内风电装机量同样有望增长ღ◈★◈。2024年风电招标大幅增长ღ◈★◈，为2025年装机景气度奠定基础im电竞官网ღ◈★◈。国海证券预计ღ◈★◈，2025年国内陆风ღ◈★◈、海风装机量分别为100GWღ◈★◈、15GWღ◈★◈，同比增长25%ღ◈★◈、88%ღ◈★◈。

　　行业量价齐升情况下ღ◈★◈，三一重能2025年一季度却出现增收不增利的情况ღ◈★◈，毛利率仅有6.5%ღ◈★◈，除了无风场转让ღ◈★◈，风机毛利率同样偏低ღ◈★◈。

　　三一重能相关工作人员告诉《华夏时报》记者ღ◈★◈，风机中标之后ღ◈★◈，到装机实现收入ღ◈★◈，需要半年到一年的时间ღ◈★◈。去年自律公约以来ღ◈★◈，中标价格是有一些回暖ღ◈★◈，但是公司一季度风机里面有一些是价格回暖之前中标的ღ◈★◈，价格处于相对低谷im电竞官网ღ◈★◈。

　　该工作人员表示ღ◈★◈，还有一点是年初的时候会有供应商大会ღ◈★◈，来进行年度议价ღ◈★◈。但是2025年一季度出售的风机ღ◈★◈，并没有用最新的成本价格ღ◈★◈，还是去年的价格ღ◈★◈。风机价格低成本高ღ◈★◈，导致公司一季度的毛利率相对偏低ღ◈★◈。

　　对于公司后续发展早就喜欢你饭团追书im电竞官网ღ◈★◈，该工作人员表示还是有信心的ღ◈★◈。“2024年公司国内新增订单超20GWღ◈★◈，创历史新高ღ◈★◈。今年毛利率更高的海上业务也取得突破ღ◈★◈，公司中标揭阳石碑山200MW风电项目和河北建投祥云岛250MW海风项目ღ◈★◈。此外ღ◈★◈，海外业务也是一个可以预期的增长点ღ◈★◈。”

　　东吴证券指出ღ◈★◈，考虑公司风机短期内毛利率表现一般ღ◈★◈，且风电场电价存在下行的可能性ღ◈★◈，从而影响公司风机及风场转让业务的盈利ღ◈★◈，下调2025—2026年盈利预测ღ◈★◈，预计净利润分别为为21.3亿元ღ◈★◈、26.6亿元ღ◈★◈，前值为23.9亿元ღ◈★◈、27.4亿元ღ◈★◈。国联民生证券也提示ღ◈★◈，考虑到市场竞争激烈ღ◈★◈，公司风场转让节奏或放缓ღ◈★◈。

　　虽然业绩下滑ღ◈★◈，三一重能还是提高了2024年分红金额ღ◈★◈。记者注意到ღ◈★◈，自2022年上市以来ღ◈★◈，公司分红金额和股利支付率都呈现上升态势ღ◈★◈。2022—2024年ღ◈★◈，公司派现总额分别为5.12亿元ღ◈★◈、7.06亿元和7.3亿元ღ◈★◈；股利支付率分别为31.04%ღ◈★◈、35.19%和40.29%ღ◈★◈。

　　由于前十大股东持有上市公司80.47%股份ღ◈★◈，分红金额也大部分进入这些股东口袋ღ◈★◈。梁稳根作为三一重能实际控制人im电竞官网ღ◈★◈，持有公司45.73%股份ღ◈★◈，其同时也是三一重工的实际控制人ღ◈★◈。

　　需要指出的是ღ◈★◈，三一重能与三一重工并无直接股权关系ღ◈★◈，三一重工控股股东为三一集团ღ◈★◈。三一重能前十大股东中ღ◈★◈，这三家公司高管频频现身ღ◈★◈。

　　具体来看ღ◈★◈，唐国修为三一集团主要创始人之一ღ◈★◈，持股比例为7.05%ღ◈★◈；向文波为三一重工董事长ღ◈★◈、三一集团董事ღ◈★◈，持有6.45%三一重能股份ღ◈★◈；毛中吾为三一集团董事ღ◈★◈、高级副总裁ღ◈★◈，持股比例6.45%ღ◈★◈；袁金华为三一重工高级副总裁ღ◈★◈，持股比例3.83%ღ◈★◈；易小刚为三一重工执行总裁ღ◈★◈，持股比例2.42%ღ◈★◈。

　　周福贵作为三一重能董事长ღ◈★◈，三一集团董事ღ◈★◈，持有公司3.63%股份ღ◈★◈；李强作为三一重能董事ღ◈★◈、副总经理ღ◈★◈，持有三一重能1.37%股份ღ◈★◈。

　　财报显示ღ◈★◈，三一重能高管薪酬水平同样不低ღ◈★◈。2024年ღ◈★◈，现任及报告期内离任董事ღ◈★◈、监事ღ◈★◈、高级管理人员和核心技术人员报酬合计4174.02万元ღ◈★◈，其中周福贵税前薪酬724.98万元ღ◈★◈、李强664.85万元ღ◈★◈。除去离任人员ღ◈★◈，2024年三一重能现任董事ღ◈★◈、监事ღ◈★◈、高级管理人员和核心技术人员薪酬总额为3582.89万元im电竞官网ღ◈★◈。